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    “官网”上市的背后“推手” 政策与经济是双重动因

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      大众网记者 李兆辉

      10月28日,新华网(603888)正式挂牌上交所,开盘价报27.69元/股,收盘报39.87元,大涨43.99%,无悬念封涨停,并持续到收盘。这意味着,继人民网2012年上市首日大涨73.6%之后,中国第二家“官网”登陆主板市场再获丰收。有分析认为,这或将掀起中国第二轮重点新闻网站上市潮。目前,除人民网、新华网之外,大众网、千龙网、北方网等多家新闻网站也正在谋求上市。

      “支持重点新闻网站上市,其大背景是国家宏观产业政策思路的延续,是从发展新经济的角度出发来刺激社会经济产业结构调整。”证券传媒专家分析,推动重点新闻网站上市,政策动因也显而易见,即加快新闻网站的市场化进程,巩固国家重点新闻网站占领网络舆论高地的重要地位。

      新华网上市大涨,或引领新一轮“官网”上市潮

      同为传媒版块“国家队”的人民网早在2012年就率先上市,被称为“官网第一股。人民网上市即受到市场热捧,上市首日,收盘价较发行价(20元)大涨73.6%,盘中甚至两度被交易所“特停”,上市三日股价较发行价翻倍,秒杀百年大报“纽约时报”。

      人民网迄今为止最高股价为2013年9月23日创下的99.39元。同为“国字头”的新华网上市后股价能否破百,成为A股市场的一大看点。

      近年来,全面推进官方新闻网站的转企改制成为一项重大的课题。2013年发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,再一次提出积极推进重点新闻网站转企改制,借鉴商业网站经营方式,深化文化体制改革成为当下的要务。

      承接着人民网上市的东风,第一轮文化传媒上市潮出现。

      2015年以来,龙韵股份、江苏有线、引力传媒、读者传媒、南方传媒等文化传媒企业相继上市,借助国家打造新型主流媒体集团之际,文化传媒产业成为并购最为活跃的领域。

      有业内人士认为,此次新华网上市大涨,或引发第二轮文化传媒上市潮。随着政策红利不断释放,文化传媒行业也将是资本市场中有望继续保持高增长、高景气度的行业之一。据报道,除人民网、新华网之外,大众网、千龙网、北方网等多家重点新闻网站欲登陆资本市场。东方网已于2015年12月25日正式挂牌新三板。

      据大众日报报道,目前在主板市场尚无一家省属文化企业的山东,已于2015年7月24日专门成立了省属文化企业上市工作协调组成立,研究加快推进5家省属文化企业上市工作。其中,2015年12月,山东出版集团上市申报材料被证监会正式受理;今年6月,山东省互联网传媒集团上市申报材料已被中国证监会正式受理;山东广电网络有限公司力争2017年前完成IPO申报。

      有业内人士坦言,官方媒体的改制和上市涉及非常复杂的各方协调,并不只是简单的商业逻辑,未来官方媒体形成上市潮的可能性并不大,首先官方媒体要经过改制适应市场化,同样需要找到盈利点,目前来看,上市的周期依然比较长。

      “官网”上市背景深厚,身兼政策和经济双重动因

      从十六届四中全会提出“高度重视互联网等新型传媒对社会舆论的影响”,加强官方新闻网站建设;到2010年国新办召开全国重点新闻网站转企改制试点工作座谈会,宣布十家新闻网站成为转企改制试点单位;再到十七届六中全会上通过的《中央关于文化体制改革若干重大问题的决定》,明确提出“创新投融资体制,支持国有文化企业面向资本市场融资,支持其吸引社会资本进行股份制改造”,党中央及国务院希望通过自上而下的改革,通过上市引导相关个体以市场为导向配置资源,在竞争中做大做强,扩大舆论影响力。

      时任《证券时报》北京分社总编辑的刘兴祥认为,政府推动重点新闻网站转企改制,政策动因显而易见,即加快新闻网站的市场化进程,巩固国家重点新闻网站占领网络舆论高地的重要地位。

      “官媒”上市的政策动因一直在发酵,中央对新闻网站的重视程度有增无减。2014年,习近平总书记在中央全面深化改革领导小组第四次会议上强调,着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体,建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。

      “从整个国家的战略高度出发,推进重点新闻网站上市,还有着更深层次的经济背景。”刘兴祥认为,国家积极促进网络经济发展,推动新闻网站转企改制,其大背景实际上是国家宏观产业政策思路的延续,是从发展新经济的角度出发来刺激社会经济产业结构调整。中泰证券资深分析师刘保民认为,“官网”上市背景深厚,身兼政策和经济双重动因,这也是官网发展的一大优势。

      自2009年初,国家从缓解企业困难和增强发展后劲入手,制定了“中国十大产业振兴规划”,对传统实业的扶植力度较大,包括石化、钢铁、装备制造、汽车等。但这些都属于能源消耗型产业,过度发展必定会带来一些问题,因此必须强调调整产业结构,发展新兴产业和推广使用新能源。此后,我国经济发展进入新常态,需不断培育壮大经济发展的内生动力,着力壮大金融服务、科技服务、文化服务、商务服务等适应现代人需求的具有高技术高文化含量的服务业。

      与此同时,美国、香港等发达国家与地区的资本市场对新经济、新模式早已非常敏感,在新媒体领域给予了充分重视,例如新浪、搜狐、腾讯等国内一批知名商业网站,都先后在海外成功上市,而且业绩表现不俗。

      “可见,当前政府部门着力推进重点新闻网站择机上市,一是基于其对新经济、新媒体的重视程度大大提高,二是基于其对国内资本市场的认同日渐深化。同时这也说明,我国新闻资讯类网站的商业盈利模式逐步趋于清晰化,因此,只要找准自身定位、先行完成转企改制,积极筹备上市,时机成熟进入市场,当属顺应主流之举。”刘兴祥认为。

      “官媒”上市利大于弊,找到“核心竞争力”是关键

      众所周知,目前中国新闻网站可以分为“商业队”和“国家队”两种,前者主要以在海外上市的新闻门户网站为代表的民营企业,如新浪、搜狐等。现在由人民网、新华网开始的第二波是国家级新闻网站,也广泛的称被作“国家队”。

      毋庸置疑,资本市场有力推动了中国经济的发展。大众网记者了解到,截至2015年末,沪深两市总市值报531304亿元,拥有上市公司1081家,总股本30236亿股,是美国之后的全球第二大市值市场。资本市场充分发挥了扩大直接融资和资本形成的功能。

      文化传媒行业市场调查分析报告表明,在资本市场日益强化的监管审查力度与紧张的宏观经济条件下,文化传媒行业IPO三季度在二季度的基础上,融资规模更有提升。根据CVSource投中数据终端显示,2016年三季度文化传媒IPO融资规模为962.99万美元,环比上升2449%,案例数量4起,较二季度有所提升。

      刘保民对大众网记者说,推动新闻网站上市,不仅可以扩大传媒企业发展空间,使其经营范围更广、更深,而且对减轻国家财政补贴也有帮助。重点新闻网站上市后,有利于其国企机制更加灵活,吸引更多优秀人才加入。

      还有业内人士认为,权衡新闻网站上市的利与弊。“三利抵一弊”。弊的方面是核心竞争力的问题一时不易得到解决。核心竞争力是一个比较模糊的概念,如果只简单地看财务指标,那么大部分新闻网站都能达标,而新闻网站的核心竞争力究竟是什么?又是通过哪些方面体现出来的?这就是以上市为目标的新闻网站需要从长计议的了。如果没有核心竞争力,即便强行上市,未来的可持续性发展也会成为一个很大的难题。

      利的方面,第一,上市后网站可以获得再融资。可以说,网站发展,核心是投入,上市后,网站可以通过收购、增发,以及配股,获得迅速扩张,这也是上市最显而易见的好处。第二,通过上市可以完善网站的内部治理机制。筹备上市以及参与资本市场竞争以后,股权结构的合理化,董事会治理的和谐与高效、管理团队的激励机制,包括设备、人才、福利待遇等都将进入一个新的阶段,这一系列关系的合理化、制度化对网站的内部结构将产生积极的影响。第三,上市将大大提升网站的品牌影响力,上市公司本身就具有着巨大的广告效应。

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    独立调查简介

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